Kompjutimi i IRR është një mënyrë për të analizuar një investim për të cilin kthimet e parashikuara (ose aktuale) ndryshojnë nga viti në vit ose nga periudha në periudhë.
Me përjashtim të instrumenteve të borxhit që japin një normë konstante të kthimit mbi jetën e tyre, një ndryshim i tillë është norma. Metodologjia IRR është një mjet për të nxjerrë një shkallë të vetme mesatare të kthimit nga një skenar i tillë.
Nëse norma aktuale e skontimit (që është kostoja teorike e fondeve për kompaninë ose investitorin në fjalë) është më e ulët se IRR, duhet të ndërmerret projekti ose investimi. Është rregulli i vendimmarrjes i përdorur kur IRR është përdorur një mjet analitik për vlerësimin e projekteve ose investimeve.
Shembull i thjeshtë numerik
Ju bëni një hua prej $ 1,000 për dikë. Sipas kushteve të huasë, do të merrni një pagesë interesi prej 11% ($ 110) në fund të vitit të parë dhe një pagesë prej 20% (200 $) në përfundim të vitit të dytë, kur ju do të merrni pjesën kryesore të $ 1000 tuaj prapa.
IRR juaj, ose Norma e Brendshme e Kthimit, për këtë kredi, do të jetë 15.1825%.
Këtu është prova e këtij rezultati:
Vlera aktuale prej $ 110 është $ 95.50, duke pasur parasysh një normë skontimi prej 15.1825%.
Kjo është, $ 110 / 1.151825 = $ 95.50
Ndërkohë, vlera aktuale prej $ 1,200 është $ 904,50, duke pasur një normë skontimi prej 15.1825%.
Në mënyrë të veçantë, $ 1.200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50
Dhe, $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1,000.00
Informatizimi i IRR
Llogaritësi financiar HP12c është një mjet klasik, ende në përdorim të përhapur, për llogaritjen e IRR, ose normën e brendshme të kthimit.
Për më tepër, shumica e programeve të spreadsheeteve, të tilla si Microsoft Excel, ofrojnë objektin për ta llogaritur atë.
Përdorimet e IRR
Norma e Brendshme e Kthimit është, siç u përmend më parë, një mjet i respektuar në kohë në fusha të ndryshme të financës. Në analizën e projektit, për shembull, shpesh përdoret për të përcaktuar nëse një projekt i caktuar duhet të ndërmerret. Megjithatë, siç është detajuar në seksionin e ardhshëm, përdorimi i IRR në një mënyrë kaq të largët ka kufizimin e zbatimit të shifrave të parashikuara, të cilat mund ose nuk mund të realizohen.
Në një mënyrë të prapambetur, IRR përdoret për të vlerësuar performancën aktuale të investimeve. Fondet e investimeve, veçanërisht fondet gardh, zakonisht e citojnë atë si një tregues kyç të të dhënave të tyre.
Në përgjithësi, IRR është një metrikë e përdorur zakonisht për të vlerësuar investimet aktuale ose të mundshme në të cilat kthimet kanë ndryshuar ose pritet të ndryshojnë me kalimin e kohës. Në shembullin e thjeshtë numerik të mësipërm, huadhënësi i mundshëm merr një kthim vjetor mesatar prej 15.18% në paratë e tij ose të saj dhe duhet ta krahasojë këtë me mundësitë e tjera të investimit për të gjykuar dëshirën e tij.
Kufizimet e analizës IRR
Kthimet e parashikuara ose parashikuara nuk mund të materializohen siç është parashikuar.
Një projekt ose investim me IRR të parashikuar më të ulët mund të jetë i preferuar nëse ky IRR më i ulët mund të fitojë me një shumë më të madhe të principalit.
Për shembull, një mundësi për të fituar 30% në një investim prej 100,000 dollarë sjell shpërblime më të mëdha absolute se 40% në $ 1,000.
Një projekt ose investim me IRR të parashikuar më të ulët mund të jetë i preferuar nëse ky IRR më i ulët mund të fitojë për një periudhë më të gjatë. Për shembull, duke fituar një rritje prej 30% në katër vjet, që pothuajse trefishon investimin tuaj, ndoshta është një alternativë më e mirë sesa të fitosh 40% për vetëm një vit dhe të kesh mundësi të pasigurta për riinvestim pas kësaj.
IRR e përgjithshme e një portofoli investimi nuk është mesatarja e IRRs për çdo projekt, sigurim apo investim në të. Përkundrazi, IRR e përgjithshme e një portofoli me kthime fillestare të larta të kapitalit zakonisht është më i madh se IRR e përgjithshme e një portofoli në të cilin fitimet më të mëdha vijnë më vonë, edhe nëse ky i fundit ka fitime më të mëdha në kohë.
Kështu, menaxherët e kapitalit privat shpesh kërkojnë të prodhojnë një IRR më të lartë në një portofol investimesh duke arkëtuar investimet fituese në fillim duke mbajtur investime më të humbura.
Për kufizimet e analizës IRR, një diskutim i shkëlqyeshëm mund të gjendet në artikullin me titull "Për të vlerësuar një kthim, mendoni për atë që ju jeni të humbur" nga John Kay, Financial Times , 9/8/2010.
Gjithashtu i njohur si - Norma e Brendshme e Kthimit, Shkalla e pengesave, Shkalla e Përbashkët e Kthimit, Interesi i Përbashkët.